央行23日以利率招標(biāo)方式開展了1000億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.25%，與上期持平。鑒于當(dāng)日到期逆回購(gòu)量為800億元，故周二實(shí)現(xiàn)資金凈投放200億元，結(jié)束了此前連續(xù)三日的凈回籠格局。與此同時(shí)，周二央行開展了500億元的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)。對(duì)此，專家認(rèn)為，近來(lái)市場(chǎng)呈現(xiàn)緊平衡格局，千億逆回購(gòu)向市場(chǎng)凈投放資金，有助于緩解近期資金面的緊平衡態(tài)勢(shì)。

　　雖然上周央行投放了中期借貸便利（MLF），資金面緊張態(tài)勢(shì)較前期緩解。但在周一逾千億逆回購(gòu)?fù)斗藕�，銀行間市場(chǎng)資金面仍延續(xù)趨緊態(tài)勢(shì)。“從周一下午開始資金面就頗為緊張，且尤以隔夜資金需求為甚，緊張態(tài)勢(shì)暫未見明顯緩和。”有交易人士稱。

　　從公開市場(chǎng)的操作思路來(lái)看，上周資金凈投放主要集中在周一，周二、周三單日凈投放規(guī)模有限，周四開始凈回籠資金，令流動(dòng)性保持中性偏緊，債市入場(chǎng)資金因此顯得后勁不足，這也為此前火熱的債市進(jìn)行了降溫。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從上周來(lái)看，隔夜回購(gòu)利率全周變動(dòng)不大，漲幅在1個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)，但14天回購(gòu)利率全周上行了4個(gè)基點(diǎn)左右，成為全周漲幅最大的品種。究其原因，這一方面是由于從上周四開始，14天回購(gòu)變?yōu)榭缭缕贩N，資金價(jià)格上行趨勢(shì)明顯；另一方面，也顯示出由于隔夜資金難求，一些機(jī)構(gòu)只能轉(zhuǎn)而尋求7天期甚至更長(zhǎng)期限的資金，故帶動(dòng)7天和14天期資金價(jià)格走高。

　　需要指出的是，央行周二就14天期逆回購(gòu)需求詢量，這是自今年2月以來(lái)央行首次對(duì)14天期逆回購(gòu)詢量。此前央行的詢量?jī)?nèi)容通常為7天期逆回購(gòu)操作需求。有機(jī)構(gòu)人士稱，就14天期逆回購(gòu)需求詢量，有可能意味著央行正在擴(kuò)大短期流動(dòng)性管理的力度。3月1日降準(zhǔn)后，央行至今仍未下調(diào)過存款準(zhǔn)備金率。

　　對(duì)此，上述交易人士表示，本周臨近月末，按照慣例，央行都會(huì)加大資金投放，平滑月末流動(dòng)性。從央行在公開市場(chǎng)周一的操作來(lái)看，公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)小幅凈回籠資金，隨著月末的臨近，預(yù)計(jì)本周后半段央行會(huì)逐步加大公開市場(chǎng)凈投放量，穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性。