伯克希爾在2015年的投資收益是61億美元，比2014年的投資收益30億美元翻了一倍多。他在二級市場投資最大的還是“老四樣”：可口可樂(43.14, -1.02, -2.31%)，富國銀行(48.07, 0.32, 0.67%)，國際商用機器公司，和運通卡。經(jīng)常有文章談到巴菲特的國際商用機器公司投資虧損，這一點是以偏概全了。巴菲特的投資很廣，而且他的兩位投資業(yè)務(wù)接班人這幾年的業(yè)績應(yīng)該是非常不錯。可惜的是，從年報中比較難看到細節(jié)。值得注意的是，從公開披露的證監(jiān)會數(shù)據(jù)上可以看到，巴菲特一直在買入很多能源企業(yè)的股票。

　　衍生產(chǎn)品

　　巴菲特在看漲期權(quán)和看空期權(quán)上的交易量巨大，雖然他表示衍生品是大規(guī)模殺傷性武器，不建 議一般投資者參與。2015年伯克希爾在衍生品交易上的利潤是6.3億美元比2015年的3.3億美元大約是翻了一倍。關(guān)于他的期權(quán)和其他衍生品的交易， 可以參考筆者在去年寫的一篇文章“巴菲特的期權(quán)交易”。

　　總結(jié)一下，在巴菲特的第52個年頭管理伯克希爾哈撒韋公司，2015年的業(yè)績?nèi)绻�說不是 超常的好，至少也是大大超過絕大多數(shù)的投資企業(yè)。巴菲特今年85歲，他的合伙人芒格今年92歲。我們期待今年在奧馬哈的伯克希爾哈撒韋股東大會上，大家會 有機會聽到更多的投資細節(jié)和人生哲理。最近原油價格在底部徘徊，并且有上升的跡象。相信能源價格不會在如此的低位一直持續(xù)下去。一旦原油價格回升，巴菲特的相關(guān)投資會有巨大的收益。因此猜測2016年伯克希爾的業(yè)績還會更好。

　　陳凱豐博士，紐約金融論壇（NYFF）聯(lián)席發(fā)起人，目前在紐約管理一個全球宏觀對沖基金，同時在紐約大學(xué)、紐約佩斯 大學(xué)、西班牙巴塞羅那IESE商學(xué)院紐約中心任教，并擔任紐約大學(xué)專業(yè)學(xué)院院長兼職顧問委員會委員。陳博士是紐約經(jīng)濟俱樂部會員、外交政策協(xié)會委員，科羅 拉多大學(xué)摩根大通(57.54, 0.53, 0.93%)商品研究中心全球商品研究雜志編委。