對股市野蠻人趕不如疏
原標題:對股市野蠻人趕不如疏
近期股指不斷向上拓展空間,整個市場人氣有所提升。與投資者活躍相伴隨的,是保險資金頻現(xiàn)“異動”,或短炒,或舉牌,不亦樂乎。保險資金的進場在受到市場關注的同時,也頻頻招致監(jiān)管部門的問詢。
中國建筑日前發(fā)布公告稱,截至2016年11月18日,安邦資產(chǎn)增持中國建筑股份15億股,占其總股本的5%,同時稱未來12個月將繼續(xù)增持不少于1億股。但隨后安邦資產(chǎn)在兩個交易日內(nèi)買入中國建筑股份約3.63億股,增持數(shù)量已超過計劃增持數(shù)量的下限,并稱本次增持計劃尚未完成。由此,上市公司收到監(jiān)管部門的問詢函。上交所在問詢函中要求,安邦資產(chǎn)再次確認增持目的是否發(fā)生變化,是否擬參與中國建筑的經(jīng)營和管理等。
中國建筑堪稱今年下半年的一只牛股,其股價從5.02元最高漲至約9.45元,漲幅近九成。從三季報看,安邦資產(chǎn)未進入中國建筑前十大股東之列,說明安邦是從四季度開始增持中國建筑股份的。股價處于相對低位時不進場,反而在高位時增持,并且觸及舉牌線,難怪監(jiān)管部門會下發(fā)問詢函。
其實,安邦資產(chǎn)增持并舉牌中國建筑,僅僅是保險資金進場掃貨的一個縮影。此前,恒大人壽曾在多家上市公司持股達到4.95%的比例,并在“突擊入股”后又迅速撤離。恒大人壽的所作所為,同樣引發(fā)了監(jiān)管部門的問詢。
保險資金是否扮演“門口野蠻人”,筆者以為應該具體分析。比如寶能系旗下的前海人壽增持萬科股份以及南玻A股票的行為,就屬于明顯的“野蠻人”,一來導致上市公司第一大股東的變更,二來南玻的高管“被迫”辭職,而寶能系還欲罷免萬科全體董事與監(jiān)事。但像富德保險、安邦保險等雖然晉身為金地集團前兩大股東,但并未過問上市公司的日常事務,這樣的保險資金則屬于戰(zhàn)略投資者或財務投資者。
事實上,保險資金進場,與監(jiān)管部門多年來為市場引入資金的政策是相符的。像QFII、RQFII、社�;�、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等機構投資者,屬于監(jiān)管部門大力發(fā)展的對象,擁有雄厚實力的保險資金同樣在監(jiān)管部門的“發(fā)展”之列。另一方面,機構投資者進場,只要不違規(guī)炒作,并奉行價值投資理念,實際上更有利于資本市場的穩(wěn)定。
對于保險資金而言,只要其規(guī)范運作,不利用其資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢操縱市場,不像恒大人壽一樣“割韭菜”,即使其成為“門口野蠻人”,監(jiān)管部門也沒有必要將其趕出市場。畢竟,資本市場奉行“股權多數(shù)決”的原則,信奉股權為王,誰擁有的股權多,誰就擁有話語權。相反,我們應該歡迎更多的保險資金進場增持股票。如果保險資金沒有違規(guī)而受到不公平待遇,那么不僅對保險資金進場的積極性是一種打擊,對于其他機構投資者同樣是一種打擊。
筆者以為,對于保險資金進場增持股票甚至舉牌的行為,我們不是要趕或堵,重要的是要進行正確的疏導,這才是實施市場監(jiān)管、維護市場穩(wěn)定的應有之義。
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