原標(biāo)題：新三板調(diào)降投資者門檻存分歧

　　分析人士認(rèn)為，降低投資者門檻應(yīng)該是新三板最后一條落地制度

　　市場流動性與投資者門檻是新三板參與者最關(guān)注的焦點問題，11月13日，在由讀懂新三板和中信建投證券聯(lián)合主辦的“2016中國新三板投資者大會（NICC）”上，新三板投資者及券商等市場參與者對流動性、投資者門檻的談?wù)撁黠@分歧較大。

　　中信建投董事總經(jīng)理張昕帆認(rèn)為，新三板市場要靠企業(yè)真正的價值，投資者門檻降低會對新三板市場造成巨大傷害。

　　“新三板是一個以價值投資、研究企業(yè)價值和企業(yè)成長的一個純粹的市場，不能把這個市場變成另一個A股市場。”張昕帆認(rèn)為。

　　然而，另有與會者認(rèn)為新三板應(yīng)該適當(dāng)降低投資者門檻。

　　天星資本總裁王駿表示，新三板目前處在讓投資者取舍矛盾的發(fā)展階段。作為存量已投500多家企業(yè)的機構(gòu)投資者，天星資本非常期待市場隨著交易制度的改革快速活躍。“雖然現(xiàn)在市場不夠活躍，但正是低價布局的最好機會。”

　　“流動性是證券市場定價等功能發(fā)揮的基礎(chǔ)，因此新三板必須有交易，現(xiàn)在市場交易量太少。”企巢新三板學(xué)院院長程曉明建議，投資者門檻降低至300萬元。

　　一位市場人士分析，目前更高一級監(jiān)管層并未顯露出降低投資者門檻的明確信號，并且結(jié)合目前監(jiān)管力量與市場規(guī)模，加強監(jiān)管依然是重要內(nèi)容。

　　“降低新三板投資者門檻不能隨便嘗試。”南山投資創(chuàng)始合伙人周運南認(rèn)為，如果現(xiàn)在取消投資者門檻或者將投資者門檻降到100萬元，讓更多投資者進(jìn)入了新三板二級市場，但是新三板二級市場的監(jiān)管不完善，企業(yè)的質(zhì)量無法保證，在這些都無法保證的情況下，會給投資者造成巨大損失，市場就會存在很多不穩(wěn)定因素。

　　“當(dāng)所有的制度都完善了，整個新三板市場都已經(jīng)規(guī)范化，才是談?wù)摻档托氯�板投資者門檻的時候，因此，降低投資者門檻應(yīng)該是新三板最后一條落地制度。”周運南認(rèn)為。