9月2日，上交所在新聞發(fā)布會上表示，經(jīng)過反復(fù)論證與審慎評估，對地方融資平臺的甄別標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂：一是將“雙50%”調(diào)整為“單50%”；二是調(diào)整指標(biāo)計算方法。此次調(diào)整有利于防范地方政府債務(wù)風(fēng)險。

　　上交所指出，2015年1月，《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（簡稱《管理辦法》）頒布實施，拓寬了發(fā)行主體范圍，支持企業(yè)以其自身信用狀況和盈利能力為償債基礎(chǔ)，以信息披露為核心，發(fā)行公司債券融資�！豆芾磙k法》實施以來，公司債券在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高直接融資比重，降低社會融資成本等方面發(fā)揮了積極作用，獲得社會各方認(rèn)可。

　　為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）關(guān)于“剝離融資平臺公司政府融資職能，規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制”的文件精神，《管理辦法》第六十九條明確規(guī)定“發(fā)行人不包括地方政府融資平臺公司”。鑒于目前融資平臺公司名單尚未公布，根據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，上交所在審核實踐中，對由地方政府及其部門直接或間接控股的企業(yè)申請發(fā)行公司債券，暫按以下標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行：一是發(fā)行人被列入中國銀監(jiān)會地方政府融資平臺名單的，不得發(fā)行公司債券；二是發(fā)行人屬于退出平臺類，或者涉及土地開發(fā)、政府項目代建等相關(guān)業(yè)務(wù)的，其報告期來自所屬地方政府的收入和現(xiàn)金流占比不得均超過50%，但募集資金用于省級保障房的除外。

　　但是，上交所在審核實踐中發(fā)現(xiàn)，部分發(fā)行人存在公司治理不規(guī)范、政企不分、通過調(diào)整會計處理規(guī)避發(fā)行條件的情形，不利于切實防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，上交所經(jīng)過反復(fù)論證與審慎評估，對地方融資平臺的甄別標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂，具體包括兩點：一是將“雙50%”調(diào)整為“單50%”。即報告期內(nèi)，發(fā)行人來自所屬地方政府的收入占比不得超過50%，取消現(xiàn)金流占比指標(biāo)；二是調(diào)整指標(biāo)計算方法。為提高指標(biāo)合理性，發(fā)行人計算政府性收入占比，除了可采取報告期內(nèi)各年度政府性收入占比的算數(shù)平均值外，也可采取“加權(quán)平均法”（各年度源自地方政府的收入總額/各年度營業(yè)收入總額）�？傮w來看，此次調(diào)整有利于防范地方政府債務(wù)風(fēng)險，進(jìn)一步規(guī)范公司債券市場發(fā)展，同時對市場影響范圍有限。

　　上交所表示，下一步，上交所將繼續(xù)秉持法治化、市場化的發(fā)展理念，深入貫徹落實國家文件精神，根據(jù)市場發(fā)展情況與監(jiān)管實踐，及時修訂并完善審核標(biāo)準(zhǔn)，推動債券市場規(guī)范發(fā)展；同時，支持市場化運(yùn)營、資產(chǎn)真實有效的企業(yè)以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行公司債券融資，更好地發(fā)揮公司債券在提高直接融資比例、降低企業(yè)融資成本、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面的作用。