《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》發(fā)布以來(lái)，基金管理人迅速響應(yīng)公募基金改革政策號(hào)召，5月16日已上報(bào)首批新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品，獲證監(jiān)會(huì)接收。

　　首批共26家管理人上報(bào)產(chǎn)品，代表性較強(qiáng)，其中基金管理規(guī)�；蛑鲃�(dòng)管理權(quán)益類基金管理規(guī)模居行業(yè)前列的管理人21家，中小管理人4家，外商獨(dú)資管理人1家，各家機(jī)構(gòu)權(quán)益管理能力均較強(qiáng)。

　　在產(chǎn)品投向和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)選用方面，首批上報(bào)的產(chǎn)品均為全市場(chǎng)選股基金。有不少管理人表示，后續(xù)可積累新模式產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，探索拓展對(duì)標(biāo)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)范圍，如主題風(fēng)格類指數(shù)。

　　對(duì)標(biāo)主流寬基指數(shù)

　　在產(chǎn)品投向和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)選用方面，首批上報(bào)的產(chǎn)品均為全市場(chǎng)選股的基金，主要對(duì)標(biāo)滬深300、中證A500、中證500或者中證800等主流寬基指數(shù)。

　　不少管理人表示，后續(xù)可積累新模式產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，探索拓展對(duì)標(biāo)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)范圍，如主題風(fēng)格類指數(shù)。

　　多家基金公司相關(guān)管理人表示，已派出旗下長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金經(jīng)理來(lái)管理浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，全力做好產(chǎn)品業(yè)績(jī)，切實(shí)為投資者創(chuàng)造回報(bào)。將持續(xù)關(guān)注《行動(dòng)方案》最新進(jìn)展，在產(chǎn)品核心要素設(shè)計(jì)、產(chǎn)品法律文件準(zhǔn)備、配套系統(tǒng)改造推進(jìn)、銷售渠道溝通等各方面做了充分準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)其余管理人準(zhǔn)備充分后，將后續(xù)跟進(jìn)。

　　在實(shí)施路徑上，《行動(dòng)方案》對(duì)推行新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品采取了“新老劃斷”方式，不會(huì)影響存量產(chǎn)品正常投資運(yùn)作。

　　強(qiáng)化以投資者為本導(dǎo)向

　　證監(jiān)會(huì)5月7日發(fā)布的《行動(dòng)方案》明確，建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制。對(duì)新設(shè)立的主動(dòng)管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，對(duì)符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確定具體適用管理費(fèi)率水平。如持有期間產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用基準(zhǔn)檔費(fèi)率；明顯低于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用低檔費(fèi)率；顯著超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用升檔費(fèi)率。

　　《行動(dòng)方案》還提出，在未來(lái)一年內(nèi)，引導(dǎo)管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)行此類基金數(shù)量不低于其主動(dòng)管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%；試行一年后，及時(shí)開展評(píng)估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。

　　有基金公司相關(guān)管理人表示，相關(guān)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)根據(jù)《行動(dòng)方案》要求進(jìn)一步細(xì)化，著力強(qiáng)化以投資者為本的導(dǎo)向。符合一定持有期要求的投資者在贖回產(chǎn)品份額時(shí)，管理費(fèi)率可根據(jù)產(chǎn)品持有期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的對(duì)比適用基準(zhǔn)檔、升檔或降檔；同時(shí)對(duì)升降檔進(jìn)行非對(duì)稱設(shè)計(jì)，相較對(duì)管理人的激勵(lì)，更加強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者利益的保護(hù)。

　　“通俗地講，就是業(yè)績(jī)明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，收費(fèi)就得降下來(lái)；業(yè)績(jī)顯著超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，收費(fèi)可適當(dāng)提高一點(diǎn)，但升檔幅度明顯小于降檔幅度，更好實(shí)現(xiàn)與投資者的‘同甘共苦’。”上述基金公司相關(guān)管理人透露，具體設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)，待產(chǎn)品正式獲批后會(huì)向銷售渠道、投資者做進(jìn)一步的介紹和解讀。

　　多位管理人和銷售機(jī)構(gòu)人士表示，相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)立主要是引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資，助力投資者獲得更好的長(zhǎng)期投資回報(bào)；不會(huì)過(guò)于看重募集規(guī)模，會(huì)強(qiáng)化首發(fā)重實(shí)量的銷售導(dǎo)向，避免“高開低走”；后續(xù)將努力提升投資者長(zhǎng)期投資體驗(yàn)，做好持續(xù)營(yíng)銷。（記者 昝秀麗）